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体育行业研究——击剑领域

作者:365娱乐-365体育网址-365网站平台    发布时间:2019-11-01 09:02:07    来源:365娱乐-365体育网址-365网站平台    浏览:11
  

  体育行业研究——击剑领域_广告/传媒_人文社科_专业资料。击剑行业及相关企业分析 探路者体育事业部 2015-11-10 中国击剑运动发展概述 1973年中国击剑协会成立; 1974年,加入国际剑联, 我国击剑运动走向国际化 第二十三届洛杉矶奥运会, 栾

  击剑行业及相关企业分析 探路者体育事业部 2015-11-10 中国击剑运动发展概述 1973年中国击剑协会成立; 1974年,加入国际剑联, 我国击剑运动走向国际化 第二十三届洛杉矶奥运会, 栾菊杰获得女子花剑个人 金牌,实现奥运金牌突破 北京奥运会,仲满获得 男子击剑个人佩剑冠军, 成为国内首位男子击剑 世界冠军 伦敦奥运会,雷声实现男 子花剑奥运会金牌突破, 中国女子重剑获得第一个 团体冠军 第29届世界青年锦标赛上, 女子花剑选手栾菊杰获得 亚军,实现中国击剑的历 史性突破 里斯本击剑世界锦标赛, 谭雪获得女子佩剑个人金 牌,实现世界锦标赛金牌 突破 1974 ? ? ? 1978 1984 2002 2008 2012 1896年,首届奥运会即将击剑运动列为正式比赛,击剑运动一直是欧洲的传统强项; 直到2008年后,中国人民对击剑运动的关注才越来越多;国内击剑培训俱乐部大多 是从2008年才起步,发展时间不到十年时间 击剑运动正从专业运动项目向大众化项目的推广阶段 击剑运动分类概述 重 剑 重剑是完全的刺击武器 花 剑 花剑是完全的刺击武器 佩 剑 佩剑是既劈又刺的武器 击剑运动行业规模 约100个 击剑培训中心 超1000名 专业击剑运动员 约25000名 击剑培训用户 击剑行业特点总结 行业规模 2.5万 培训用户 1万元 (人均年消费) 2.5亿元 消费群体 ? 消费群体主要集中在青少年,成年人市场难以展 开 ? 消费群体地域性:北京最多(近30家击剑培训机 构),其余集中在深圳、广州、上海、天津、大 连等一二线城市 击剑行业特点总结 市场份额 行业体现出寡头企业垄断行业的特色 万国击剑:赢者通吃、一家独大 万国击剑 42% 商业模式特色 ? 行业内顶尖教师资 源稀缺,万国击 剑、老山击剑凭师 资和场地优势,获 得绝对的竞争优势 中小型培训机构招 生困难,收入难以 覆盖场地租金和优 质教练工资 老山击剑 王海滨击 剑 凯旋击剑 ? 46% 2% 2% 8% 国家青少年击剑运动培训基地(老山击 剑) 一 隶属于国家体育总局的国有击剑俱乐部,背 靠中国击剑协会和国家体育总局 二 三 场地面积8000平米,剑道40条,可同时容 纳800名学员上课,年招生规模2000人 男花剑三剑客、仲满、雷声、女重团体等 众多优秀击剑运动员均从该俱乐部起步 四 行业规模排名第二,学员年均消费7500元 其他知名击剑培训机构 王海滨国际击剑俱乐部 ? 中国男子花剑队“三剑客”王海滨创立,个人知名度是公司核心资源 ? 击剑场馆4800平米,王海滨和罗平北(前国家队教练)是主要师资力 量,提供国际交流机会;年均消费15000元 ? 2011年,奥瑞金投资该俱乐部,旨在打造高端商业品牌 凯旋击剑 ? 周洪宇在2010年成立(前万国击剑员工) ? 招生范围主要集中在北京海淀区,针对青少年提供击剑培训服务,年招 生规模500人左右,年均消费12000元 ? 教练团队多为国家队、省队退役队员 繁星青少年击剑中心 ? 拥有两家击剑馆,击剑场馆1440平方米 ? 针对北京中小学生提供击剑培训服务 ? 属于中小型培训机构,并无核心竞争力 万国击剑——概述(一) 教 练 场 馆 学 员 文 化 万国击剑——商业模式(二) 高效销售体系 ? ? ? 机构渠道(30%~40%) 院校合作渠道(20%) 电线名前国家队主教练 ? 8位知名外籍教练 ? 180余名国家级、省级 优秀退役运动员 招生 培训 业务 模式 赛制 运营 赛制逻辑 ? ? ? 检验培训效果,推动等级认证,推动进阶培训 推动击剑常规赛事发展 普及、推广击剑运动,扩大击剑运动社会影响力 万国击剑——运营数据(三) 12000 10000 11172 27.4% 30.0% 25.0% 8000 6000 4000 20.3% 5137 20.0% 15.0% 10.0% 2270 2000 0 2014.1-12 招生人数(个) 2015.1-5 续费比率(%) 1406 5.0% 0.0% 续费人数(个) ? 培训用户数据 ? 2014年,公司累计招生11172人,续费用户2270人,续费率20%; ? 2015年1-5月,公司累计招生5137人,续费用户1406人,续费率28%; ? 公司员工结构 ? 14年底,公司548名员工,销售团队241人,占比44%;教练团队213人,占比39% 万国击剑——财务数据(四) 注:公司财务数据未经审计 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 12,433 10,280 7,660 9,821 12% 11% 10% 8% 7% 715 2013.12 营业收入(万元) 8% 946 2014.12 营业成本&管理费用 5,320 3,988 567 2015.1-5 净利润(万元) 净利率(%) 6% 4% 2% 0% 2,000 - 收入数据分析 ? ? ? ? ? 主营业构成:击剑培训(占比约90%)、装备销售、赛事运营 击剑培训人均消费额约为1万元,营业收入取决于招生人数 营业成本、管理费用是最主要成本,即场地租金、教练工资 收入基本进入稳定期,利润率偏低 公司2014年管理费用增加异常,或有转移利润的行为 万国击剑——财务数据(四) 注:公司财务数据未经审计 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2013.12 资产总额(万元) 2014.12 净资产(万元) 2015.1-5 资产负债率 2,499 73% 9,337 10,420 11,545 64% 3,777 65% 4,041 74% 72% 70% 68% 66% 64% 62% 60% 58% 资产数据分析——轻资产运营、现金流非常健康 ? 公司轻资产运营,无大型固定资产投入,“非流动资产/总资产”的比 重小于10% 公司无长期借款,资产负债率高是因为预收培训费较多导致 预收账款金额高,现金流好,预收账款占销售收入50%左右 应收账款金额高:存在大股东挪用资金情况 ? ? ? 万国击剑——核心竞争优势(五) ? ? 国内第一击剑培训品牌 万国击剑学员在各级比赛 中取得了骄人成绩,100 多枚奖牌涵盖全国业余和 专业组的多项赛事 ? 目前是国际上最具规模的 击剑培训机构,拥有一流 设施、师资和学员储备 1 国际化教练团队(垄断国内师资) ? 2名前国家击剑队主教练 ? ? 8位知名外籍教练 180余名国家级和省级优秀退役运动员 规模优势 2 竞争优势 教 学 体 系 3 ? 公司共运营6个击剑场 馆:北京1家、佛山1 家、广州2家、深圳两 家,场馆总面积超5万 平米 4 品牌效应 以“专业、系统、创新”为教学理念,将资深的专业技 术和现代培训理念融入教学过程 ? ? ? ? 拥有200条国际比赛标 准剑道,可为学员提供 世界级专业训练环境 成熟的课程体系:公共课程(1对N) + 私教课程(1对 1) 不断进阶的等级制度和年度四站的击剑赛事,检验学员 训练成果 ? 年招生人数超过一万 人,拥有国内最大击剑 消费群体 万国击剑——投资建议(六) 投资原因 ? 击剑领域龙头,国内击剑培训第一品牌 ? 万国击剑垄断国内击剑师资力量 ? 商业模式成熟,运用经验丰富 财务投资 战略投资 ? 投资:建议以15~20倍PE估值获取10%以上股权 ? 退出:等公司在新三板挂牌后卖出股权 ? 投资:建议以10~20倍PE估值获取50%以上股权 ? 管理:股权激励留住人才,扩大规模,推广品牌 ? 退出:等公司进入成熟期,提高公司分红比例 万国击剑——投资风险提示(七) 一 公司实际控制人存在挪用公司款项的行为,投资前 需要先进行财务规范 公司融资的需求源于大股东股份转让,并非为 公司发展,投资资金对公司发展没有帮助 公司14年管理费用偏高,存在利用管理费用操 纵公司利润的嫌疑 二 三 四 公司财务数据未经审计,公司实际控制人信息了解 太少